金融科技行业观察：宇信科技拓展稳定币生态；京北方布局虚拟资产合作

本周（2025.6.30-2025.7.4）计算机行业整体回调，申万计算机指数下跌1.28%，但稳定币与金融科技领域仍受到市场高度关注。香港《稳定币条例》即将生效、深圳RWA标准研讨会的召开以及央行跨境支付系统规则的修订，进一步推动行业规范化发展。在此背景下，金融机构与技术供应商的协同创新成为焦点，宇信科技与京北方等企业的动态尤为值得关注。

稳定币生态建设加速，技术厂商角色凸显

稳定币作为连接传统金融与数字资产的关键工具，正逐步形成以现实世界资产（RWA）为锚定的生态闭环。宇信科技在投资者关系活动记录中明确表示，其技术能力将帮助发币机构拓展数字货币应用场景。例如，通过搭建资金托管、资产兑换及清算系统，宇信科技可为稳定币发行方提供底层技术支持，同时协助传统金融机构参与数字资产管理，形成“技术+服务”的双重业务增量。

政策层面为稳定币生态注入确定性。香港特区政府近期发布的《香港数字资产发展政策宣言2.0》提出推动多元化资产代币化，深圳RWA标准研讨会则聚焦技术规范体系构建，旨在填补行业空白。京北方与国富量子创新有限公司的战略合作同样紧扣这一趋势，双方计划围绕虚拟资产及稳定币生态圈展开技术创新，涉及跨境支付、资产链上清算等场景，进一步强化金融科技企业的服务深度。

从技术路径看，稳定币的发行与流通依赖高度安全的底层架构。宇信科技等企业积累的金融级系统开发经验，可有效解决稳定币在合规性、交易效率及风险控制中的痛点。例如，区块链与分布式账本技术的应用可提升资产流转透明度，而智能合约则能实现自动化结算，降低人工干预风险。

金融科技ETF热度攀升，市场聚焦政策与需求共振

尽管计算机行业整体表现平淡，但金融科技板块逆势走强。以金融科技ETF（516860）为例，其本周涨幅超1%，年内累计涨幅达13%，持仓股中京北方、信雅达等稳定币相关企业表现亮眼。市场热度背后，政策支持与市场需求形成双重驱动。

政策端，香港《稳定币条例》将于8月生效，金管局计划年内发放个位数牌照，首批获批机构或涉及传统金融机构与科技企业的联合体。内地方面，央行《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》提出对接国际标准、拓展多币种业务，为稳定币在跨境场景的应用铺路。京北方等参与CIPS系统建设的厂商，有望受益于支付基础设施升级需求。

需求端，RWA与稳定币的协同效应逐渐显现。中信证券研报指出，RWA代币化可激活不动产、债券等资产的流动性，而稳定币作为交易媒介将提升资金流转效率。以光伏、算力租赁为代表的新型资产代币化项目陆续落地，进一步拉动金融科技企业的系统开发与运维需求。例如，部分ETF成分股已参与香港虚拟资产托管平台建设，提供从发行到流通的全流程技术支持。

从机构动向看，金融科技ETF持续获资金净流入，近10个交易日累计净申购达3.2亿元，杠杆资金亦加大布局力度。市场预期，随着RWA资产类别扩展及稳定币应用场景深化，金融科技企业的“卖铲人”角色价值将进一步凸显。

风险提示

稳定币产业发展不及预期的风险；AI大模型技术进步不及预期；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期。